MedCap 
-1,36%
| +/- | % +/- | Köp | Sälj | Senast | Högst | Lägst | Volym | Tid | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| -0,03 | -1,36% | 2,16 | 2,17 | 2,17 | 2,17 | 2,17 | 25,0k | 11:55 |  |
Artikel
BÖRSVECKAN:KÖP DEDICARE, ASSA, AVVAKTA BL A NOTE OCH SYSTEMAIR
Publicerad 2011-12-05 08:44
STOCKHOLM (Direkt) Börsveckan har två
köprekommendationer i veckans utgåva: Dedicare och Assa
Abloy. Resten av analyserna utmynnar i rådet avvakta:
Consilium, Note, Medivir, Gunnebo, Medcap, Cherryföretagen
och Systemair.
Assa Abloy fokuserar på tillväxt igen, och detta,
tillsammans med bolagets defensiva kvaliteter, talar för
aktieköp, enligt Börsveckan. Nästa år väntas Assa Abloys
resultat öka till drygt 13 kronor per aktie vilket ger p/e
12. Det är knappast högt och går allt som planerat bör
bolaget om några år ha kvalificerat sig för en
tillväxtvärdering.
Dedicares marknadsutsikter ser fortsatt mycket goda
ut. Börsveckan tror att Dedicare kan hålla en tillväxt i nivå
med de 15-20 procent som hela den svenska marknaden för
vårdbemanning i Sverige förväntas växa med under kommande år.
Bolaget har även slagit sig in på en ny marknad med förvärvet
av Assistansen, som inriktar sig på personlig assistans och
hemtjänst i Stockholm. Detta är en större marknad än
vårdbemanning. Ett försiktigt antagande är att Dedicares
marginal landar på 6,5 procent nästa år, vilket ger ett p/e
på runt 8,6, vilket känns attraktivt givet de relativt
stabila intäkterna och den höga tillväxten. Risker som ändå
måste noteras är att kunderna är få och står för en stor del
av den totala försäljningen samt rådande personalbrist på
kvalificerad vårdpersonal.
Medcap, ett investmentbolag som fokuserar på
hälsovård, verkar ha bromsat in. Under det senaste kvartalet
minskade omsättningen med 2 procent och rörelseresultatet
före avskrivningar halverades. Problemen är hänförliga
framför allt de två mindre bolagen Quickels och IM-Medico.
Till detta kom engångskostnader. Börsveckan tror att det är
många små steg som gäller kommande kvartal och spår att
Medcap når ett rörelseresultat på 10-11 kronor, vilket ger
ett p/e kring 10 sett till dagens aktiekurs. Det är inte dyrt
men med hänsyn till bolagets ringa storlek är det rimligt med
en småbolagsrabatt. Rekommendationen blir avvakta.
Cherryföretagen för en undanskymd tillvaro på
Aktietorget. Den del som blev kvar efter avknoppningen av
Betsson och Net Entertainment är restaurangkasino och
maritimt spel, båda dessa har tuffa tider nu. Vad som gör
Cherry intressant är förvärvet 2010 av den internetbaserade
spelboalget COS där tillväxten är stor. Den stora frågan är
hur ökade regleringar påverkar lönsamheten för
onlinespelbranschen och Börsveckan anser därför att en
osäkerhetsrabatt är motiverad. Dålig handel i aktien talar
också mot ett köp.
Consilium är i bättre skick än tidigare men
lågkonjunkturen riskerar att äventyra den avgörande
vändningen. Satsningar på nya marknadsområden ger
tillväxtpotential. Consiliums värdering är låg men bolaget
har fortfarande en hel del kvar att bevisa. Consilium bör
klara sig hyggligt nästa år, tack vare en bastant orderstock
men frågan är vad som händer vid en utdragen lågkonjunktur.
Osäkerheten i det medellånga perspektivet gör att Börsveckan
ställer sig neutrala till aktien.
Systemair levererar bra siffror trots det osäkra
marknadsläget. Det är framförallt Norden som går bra och som
mer än kompenserar för den svaga sydeuropeiska efterfrågan.
Aktiemarknaden har tagit fasta på goda signaler från
Systemair. Det rullande p/e-talet är 14,5 och det ger
begränsad uppsida. Börsveckan tar därmed bort
köprekommendationen och tror att det kommer att finnas lite
bättre lägen att kliva på aktien de kommande sex månaderna.
Note har vänt förlust till vinst under de förta tre
kvartalet i år, exklusive engångsposter. Knäckfrågan är hur
konjunkturutvecklingen kommer att påverka Note. Under förra
lågkonjunkturen straffades aktien brutalt men riktigt så illa
tror inte Börsveckan att det kommer att bli. Note räknar
själva med en minskad efterfrågan och planerar utifrån det.
Notes värdering, med ett p/e-tal på 8,6 gånger nästa års
förväntat rörelseresultat inräknat nettoskuld, sticker inte
ut som billigt, särskilt med tanke på den svaga historiken,
tunga konjunkturkänsligheten och den prispressade marknaden.
Medivir är ett av Nordens mest välskötta bolag inom
hälsovårdssektorn och är ett av de få med en produkt i
lanseringsfas. Men detta har inte räckt för kursen att stå
pall vilket visar på ett misstroende mot sektorn.
Fundamentalt är aktien mycket lågt värderad men intresset för
forskningsbolag är extremt lågt och med ett tunt nyhetsflöde
under Börsveckans investeringshorisont ser Börsveckan inte
några större chanser för att aktien ska lyfta.
Rekommendationen blir avvakta.
Gunnebo tänker investera mer för att växa i Asien
framöver och det är riktigt men det är lite för sent för
aktiens del, enligt Börsvecken. Krisen i Europa blir helt
avgörande för Gunnebos vinstutveckling på kort sikt. Till 9
gånger vinsten känns värderingen av Gunnebo väl avvägd då
bolaget har helt klart potential att tjäna mer pengar
framöver. Men ett mycket osäkert 2012 ska klaras av först och
Gunnebo har inget start facit när det gäller att klara sig i
lågkonjunkturer, skriver Börsveckan.
Börsredaktionen +46 8 5191 7910
Nyhetsbyrån Direkt
Om MedCap
Inga nyheter om bolaget från Affärsvärlden.
| 2012-12-27 BÖRSEN: STILLA MELLANDAGSHANDEL, NYTT ASSA-REKORD OMXS30 +0,3% |
| 2012-12-27 BÖRSEN: CYKLISKT AVANCERAR PÅ TORSDAGEN, OMXS30 +0,5% |
| 2012-12-27 MEDCAP: REMIUM MÄKLAR 4,1% AV KAPITALET |
| 2012-12-10 BÖRSVECKAN:KÖP MQ,MEDCAP,CHERRY,ACCEPTERA EJ LIFCOS NOTEBUD |
Om MedCap
Inga nyheter om bolaget från Affärsvärlden.
| 2012-12-27 BÖRSEN: STILLA MELLANDAGSHANDEL, NYTT ASSA-REKORD OMXS30 +0,3% |
| 2012-12-27 BÖRSEN: CYKLISKT AVANCERAR PÅ TORSDAGEN, OMXS30 +0,5% |
| 2012-12-27 MEDCAP: REMIUM MÄKLAR 4,1% AV KAPITALET |
| 2012-12-10 BÖRSVECKAN:KÖP MQ,MEDCAP,CHERRY,ACCEPTERA EJ LIFCOS NOTEBUD |
